中國人的偏好或許不同交掌，“何以解憂唯有杜康”续残，自古中國人就有借酒消愁的偏好和情懷。因此荧孽，在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候鸵赫，得益于中國人對于白酒的“獨(dú)特偏愛趨勢”，使得白酒或許成為最快挺過寒冬的一個(gè)行業(yè)： 根據(jù)白酒行業(yè)陸續(xù)發(fā)布的2015年業(yè)績公告躏升，上市酒企無疑成為當(dāng)前“綠色”股市陣營中最靚麗的色彩辩棒。市場對白酒行業(yè)迎來復(fù)蘇的預(yù)期逐漸增強(qiáng)，貴州茅臺(tái)股價(jià)更是在近期走高至283元膨疏，連續(xù)創(chuàng)下復(fù)權(quán)價(jià)歷史新高一睁。
海通證券分析，近十年來的兩輪典型通脹（2007/03-2008/02佃却、2010/05-2011/07）者吁，白酒行業(yè)都明顯地相對受益，期間白酒指數(shù)分別跑贏上證綜指50.4%和72.2%饲帅。而眼下這一輪價(jià)格上漲复凳，下游消費(fèi)品將更受青睞，尤其是白酒行業(yè)深度調(diào)整已近四年洒闸，處于周期性底部區(qū)域。在通脹預(yù)期背景下均芽，白酒行業(yè)呈現(xiàn)出探底弱復(fù)蘇的態(tài)勢丘逸，未來存在繼續(xù)漲價(jià)的可能，將更受追捧肝珍。
根據(jù)公開消息跪倘，進(jìn)入2016年以來，白酒企業(yè)紛紛對主打品種進(jìn)行提價(jià)芍司。瀘州老窖馏旅、口子酒甜序、牛欄山等酒企均加入漲價(jià)行列。尤其是瀘州老窖构眶、五糧液以及茅臺(tái)的漲價(jià)驹拢，都是在淡季到來時(shí)逆勢上漲——即使“三公消費(fèi)’的限制已經(jīng)讓眾多高端白酒品牌受到巨大影響。有消息稱希金，茅臺(tái)近期將集中對市場價(jià)格進(jìn)行抽查帕吆，低于860元將予以處罰，而之前53度飛天茅臺(tái)的市場批發(fā)價(jià)為835元爵林。
可見觅霉，在中國人的消費(fèi)習(xí)慣里，經(jīng)濟(jì)越是不景氣臣环，越是舍得花錢買酒喝绑警，買好酒喝，一是消愁央渣，二是壯膽计盒。而不是像美國人的那種“小家子氣”：通過購買廉價(jià)物品滿足自我安慰。
但在市場調(diào)整初期痹屹，白酒企業(yè)無不是通過產(chǎn)品降價(jià)章郁、降低經(jīng)銷商門檻、小額貸款等多種方式去推動(dòng)渠道的發(fā)展志衍。如今暖庄，市場一旦復(fù)蘇就掄起“提價(jià)”的大棒，使得白酒企業(yè)與經(jīng)銷商的關(guān)系再次陷入惡性循環(huán)之中楼肪。用經(jīng)銷商的話說就是“過河拆橋”培廓，以此淘汰眾多中小經(jīng)銷商，整合渠道資源春叫。這也是酒企與經(jīng)銷商長期博弈的體現(xiàn)肩钠，就如酒場上推杯換盞，往往都是為了利益的交換暂殖。
不僅如此岂张，當(dāng)前眾多上市酒企更是將手伸向了資本市場：或是通過增發(fā)、或是通過混改等概念粤沥，“圈錢”打造自己企業(yè)的核心競爭力：以發(fā)展電子商務(wù)平臺(tái)础估、進(jìn)行技術(shù)改造等等名目募集資金。據(jù)悉索射，在5月份就有瀘州老窖向10家特定機(jī)構(gòu)募資30億元牙德，五糧液“混改”向股東、高管虎铅、經(jīng)銷商等增發(fā)23.34億元庭钢。
記者注意到恋鞋，一邊是酒企向資本市場伸手要錢，另外一邊是資金在公司賬面上“睡大覺”讽钻。截至2016年3月底赵须，瀘州老窖公司賬面上的貨幣資金為42.67億元，占總資產(chǎn)的比例達(dá)到了33.23%弹值。除此以外据智，公司還擁有價(jià)值3.29億元的股票、債券豫尽、基金等金融資產(chǎn)篙梢，五糧液的賬面貨幣資金更是高達(dá)270億元。
就此美旧，有分析人士認(rèn)為渤滞，酒企的增發(fā)“恐怕有趁二級市場股價(jià)強(qiáng)勁而借機(jī)圈錢的嫌疑”×裥幔或許妄呕，這正是“酒壯慫人膽”的結(jié)果：樂觀的判斷白酒行業(yè)已經(jīng)處于復(fù)蘇階段，可以讓資本和經(jīng)銷商為其之后的企業(yè)轉(zhuǎn)型及提價(jià)買單嗽测。但酒企各自又打著小九九绪励，把自己包里的錢看得非常之緊，顯然內(nèi)部還是對未來趨勢不敢過于樂觀唠粥。
此外疏魏，由于此前一線品牌的降價(jià)去庫存，對于眾多中小品牌的市場擠壓很大晤愧，庫存嚴(yán)重大莫。借著行業(yè)復(fù)蘇的東風(fēng)，對于原來產(chǎn)能過剩的酒企而言篇瀑，如今也找到了擴(kuò)能投產(chǎn)的理由厨朗。但這對于并不樂觀的白酒行業(yè)未來將是重壓——數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)發(fā)布公告的上市酒企中看剃，八成企業(yè)的存貨都呈現(xiàn)上升趨勢淀然。其中，茅臺(tái)的存貨價(jià)值已經(jīng)接近全年?duì)I收的一半秋豌。這正是因?yàn)楫a(chǎn)能過剩造成的“存量綁架”悔琉，可見白酒并不是喝到了國人的胃里，而是放在倉庫里匙戚。
中國酒類流通協(xié)會(huì)副秘書長趙禹認(rèn)為椎颓，真正的回暖仍待時(shí)日恐梅，真正的調(diào)整才剛剛開始潭三。多數(shù)白酒上市公司業(yè)績增長的同時(shí)最阿，其經(jīng)銷商的日子卻并不好過，很多仍在虧損玖项，情況無好轉(zhuǎn)貌砖。“只有白酒企業(yè)與經(jīng)銷商、電商等流通企業(yè)的關(guān)系實(shí)現(xiàn)了合作共贏惜颇，白酒行業(yè)才會(huì)真正回暖皆刺。”
所以，不是喝酒壯了膽子凌摄，就什么都敢干的——資本和市場才是最清醒的羡蛾！
