亮眼業(yè)績帶動板塊行情
8月15日酷雌，青島啤酒發(fā)布了2019年中報灌滤，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入165.51億元游禽，同比增長9.22％誉芙；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤16.31億元，增長25.21％植坝；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤14.45億元尿笔，創(chuàng)上市以來中報紀錄，增長30.60％郑煌，創(chuàng)2010年以來中報最高增速临颈。
另外，國內(nèi)另外一家啤酒龍頭華潤啤酒也在8月16日午間發(fā)布業(yè)績公告赦牧，同樣取得較好業(yè)績巧糖，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入188.25億元，同比增長7.2％胳瑟；實現(xiàn)凈利潤18.71億元蜻蒋，同比增長24.1％。
在靚麗業(yè)績的的帶動下厢岂，今天青島啤酒股價直接高開5％以上光督，并在上午午盤收盤前強勢漲停。華潤啤酒在午后也繼續(xù)走高塔粒，最高漲幅達到9.77％结借。
在行業(yè)雙龍頭的帶動下，尤其啤酒股表現(xiàn)亮眼卒茬，8月16日A股再現(xiàn)“喝酒”行情船老。
A股7家啤酒公司以及港股中的華潤啤酒等8家啤酒公司全線上漲，其中青島啤酒強勢漲停圃酵，華潤啤酒漲7.98％柳畔、重慶啤酒漲6.91％、燕京啤酒漲5.47％均表現(xiàn)搶眼郭赐；Wind啤酒指數(shù)漲4.93％薪韩，在其所有概念指數(shù)中漲幅第一。
另外捌锭，白酒龍頭貴州茅臺今天盤中最高漲2.94％俘陷，繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高1075.58元/股價位，但也收了一個長長的上影線，報收1054.60元/股颁膊，漲0.93％停楞。在貴州茅臺的帶動下A股白酒公司也表現(xiàn)不錯，19家白酒公司中12家取得上漲艰吏。
受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級及降稅效應(yīng)
在兩家啤酒龍頭的成績單中欺垛，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級均被重點提及。而高端化也正在成為國內(nèi)啤酒企業(yè)利潤增長加速的重要驅(qū)動因素涣累。
青島啤酒公司表示隆鹤，上半年營業(yè)收入的增長主要是公司產(chǎn)品銷量增加以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化使得營業(yè)收入同比增加所致。今年上半年蹦争，青島啤酒主品牌增長進一步提速汪请，半年實現(xiàn)銷量236萬千升，同比增長6.3％瑞捂；以嶗山為主的其他品牌實現(xiàn)銷量237萬千升贸左，同比微增0.9％。
青島啤酒主品牌為經(jīng)典1903酷麦、全麥白啤矿卑、原漿、皮爾森和青島啤酒IPA等啤酒產(chǎn)品沃饶，主要偏向中高端母廷，而嶗山啤酒偏向經(jīng)濟消費型。高端化轉(zhuǎn)型也是青島啤酒近年來的主線之一糊肤，2018年公司主品牌青島啤酒共實現(xiàn)銷量391.4萬千升琴昆，同比增長3.97％，其中“奧古特馆揉、鴻運當頭业舍、經(jīng)典1903、純生啤酒”等高端產(chǎn)品共實現(xiàn)銷量173.3萬千升升酣，同比增長5.98％舷暮。
華潤啤酒也表示，受益于品牌重塑戰(zhàn)略噩茄，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步提升脚牍，加上收購喜力中國后的貢獻，中高檔啤酒銷量較去年同期增長7％巢墅，使整體平均銷售價格較去年同期上升4.5％，而銷售成本則因部份原材料成本上漲及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步提升而增加隆文，但整體毛利率較去年同期上升12.7％美卒。
2018年以來，華潤啤酒啟動品牌重塑戰(zhàn)略，推出了中高端產(chǎn)品勇闖天涯superX和匠心營造產(chǎn)品轿战，今年4月又推出MARRSGREEN新品班卖，進一步推動產(chǎn)品升級。
啤酒的消費升級也被國家統(tǒng)計部門提及载蜓，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示呆纤，2019年上半年中國啤酒市場平穩(wěn)發(fā)展，消費結(jié)構(gòu)不斷升級肄绢，行業(yè)產(chǎn)能及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化屯片，上半年實現(xiàn)啤酒產(chǎn)量1948.8萬千升，同比微增0.8％详毡。
另外床重， 有行業(yè)人士分析，相關(guān)啤酒公司業(yè)績的優(yōu)異表現(xiàn)耻陕，也收益于降稅政策的正式實施拙徽，據(jù)了解，2019年4月1日開始相關(guān)行業(yè)增值稅稅率從16％下降到13％诗宣，部分減稅紅利轉(zhuǎn)化為價格提升并在半年報中開始體現(xiàn)膘怕。
結(jié)構(gòu)改善邏輯有望長期成立
對于青島啤酒的亮眼業(yè)績，各大證券公司召庞、機構(gòu)給予積極評價岛心，而行業(yè)消費升級的潛在機遇被認為將使公司持續(xù)受益。
東方證券稱裁眯，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級鹉梨，噸均價提升顯著。增值稅率下調(diào)帶動利潤增速環(huán)比提升穿稳，且下半年公司仍有望享受該項紅利存皂。并認為公司雖然噸價在行業(yè)處于較高水平，但普低檔產(chǎn)品銷量占比依舊較高逢艘，結(jié)構(gòu)改善邏輯有望長期成立旦袋。
招商證券稱，青啤高端化進程是核心邏輯它改，中高端持續(xù)放量使得利潤增速中樞有望加快物轮；海通證券也表示，消費升級趨勢下引苇，公司主品牌銷量增長領(lǐng)先整體怖征，預計公司還將持續(xù)受益。此前高盛亦指出牌鹊，青島啤酒正轉(zhuǎn)向針對質(zhì)量增長的策略视以，而非單純追求規(guī)模，行業(yè)潛在機遇可助改善公司利潤。
高端化正是目前國內(nèi)啤酒市場的大趨勢购哺。根據(jù)世界最大的啤酒公司百威英博此前的調(diào)研數(shù)據(jù)扶取，2013到2018年在亞太市場，行業(yè)中高端及超高端啤酒產(chǎn)品銷售額復合增長率為11.3％人狞，并預測未來5年的復合增長率為8.4％芜田，遠高于主流價位產(chǎn)品，而中國的高端化趨勢更為明顯欢礼。
渤海證券認為蜈沛，目前我國啤酒行業(yè)已進入競爭中后期，行業(yè)格局隨著產(chǎn)銷量的走平持續(xù)穩(wěn)固黔攒，未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級將成為主旋律趁啸。從國際比較來看，我國啤酒企業(yè)噸酒價格遠未觸及天花板督惰，企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/div>
