浙商證券認(rèn)為互妓，隨著國(guó)內(nèi)工程機(jī)械龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)逐漸拐點(diǎn)向上峰适，業(yè)績(jī)向上彈性好冷沿，空間大漓蜗，未來成長(zhǎng)性將比卡特彼勒更好
近期岳散，美股機(jī)械龍頭卡特彼勒股價(jià)再度刷新歷史新高，最新總市值達(dá)1283億美元（約合8674.5億元人民幣）螃恕。
資料顯示眠煮，卡特彼勒是世界上最大的工程機(jī)械和礦山設(shè)備生產(chǎn)廠家、燃?xì)獍l(fā)動(dòng)機(jī)和工業(yè)用燃?xì)廨啓C(jī)生產(chǎn)廠家之一膳几，也是世界上最大的柴油機(jī)廠家之一茴审。
而對(duì)標(biāo)國(guó)際巨頭，浙商證券表示稽羔，工程機(jī)械為我國(guó)當(dāng)下優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)侍瑟，中國(guó)公司能依賴規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)丙猬、運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)勢(shì)取得全球龍頭地位涨颜。以國(guó)內(nèi)三一重工為代表的中國(guó)龍頭未來有望走向全球龍頭。
其介紹稱茧球，從估值來看庭瑰，國(guó)內(nèi)的龍頭企業(yè)卻與國(guó)際龍頭公司相距甚遠(yuǎn)，如三一重工市值為卡特彼勒的16%抢埋，但其收入已達(dá)卡特彼勒2021年收入（3250億元）的33%弹灭。市盈率方面，三一重工當(dāng)前PB為2.2倍揪垄，比卡特彼勒更低（卡特彼勒當(dāng)前PB為8.3倍）穷吮，同時(shí)處于歷史低位逻翁。
浙商證券認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)工程機(jī)械龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)逐漸拐點(diǎn)向上捡鱼，業(yè)績(jī)向上彈性好八回，空間大，未來成長(zhǎng)性將比卡特彼勒更好逛径。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇撼烹、地產(chǎn)修復(fù)也利好機(jī)械行業(yè)
從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，地產(chǎn)匕憋、基建等是工程機(jī)械的重要下游需求远燕，而在當(dāng)前房地產(chǎn)“三支箭”齊發(fā)、基建投資增幅持續(xù)擴(kuò)大的背景下族帅，也對(duì)機(jī)械行業(yè)帶來了催化奖放。
數(shù)據(jù)顯示，近期基建投資增幅持續(xù)擴(kuò)大廊睹，2022年1~11月酿边，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.3%，其中竟恩，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)8.9%恶恨，連續(xù)7個(gè)月回升；制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.3%伸坑，保持韌性痴猖。
地產(chǎn)方面，根據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)念脯，去年11-12月期間狞洋，120多家房企獲得銀行授信，其中萬科绿店、綠城吉懊、碧桂園授信規(guī)模超3000億元，預(yù)計(jì)2023年房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售量?jī)r(jià)有望趨穩(wěn)假勿，并利好工程機(jī)械銷售借嗽。
此外，工程機(jī)械的出口也呈現(xiàn)明顯修復(fù)转培，根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)26家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)恶导，2022年11月銷售各類挖掘機(jī)23680臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.8%浸须，其中國(guó)內(nèi)14398臺(tái)惨寿，同比增長(zhǎng)2.74%，系年內(nèi)首次同比轉(zhuǎn)正删窒；出口9282臺(tái)裂垦，同比增長(zhǎng)44.4%顺囊。
浙商證券認(rèn)為，工程機(jī)械行業(yè)已進(jìn)入底部區(qū)域吝蔽，預(yù)計(jì)挖掘機(jī)扣飘、起重機(jī)將在2023年見底。工程機(jī)械為中國(guó)當(dāng)下優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)幌舍，中國(guó)公司能依賴規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)罕鞭、運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)勢(shì)取得全球龍頭地位屋孕，行業(yè)龍頭將在完成國(guó)內(nèi)的進(jìn)口替代后憑借國(guó)際化、數(shù)字化驴嚣、電動(dòng)化取得相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額硕纯，從中國(guó)龍頭走向全球龍頭。
