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我們認(rèn)為今天是短期姿琻面行為潭千，公司基本面無任何變化ｕ锫省！xù約落地茫藏，后面看自zhυ版塊催化劑逐步兌現(xiàn)Ｎ笈俊！當(dāng)前位置建議抄底Ｎ癜痢Ａ沟薄！
【事件】
公司與默沙東達成新一輪xù約公告售葡，xù約期至2026年看杭，新一輪協(xié)議期合計采購琻額超1000億元。核心品種HPVyi苗方面挟伙，2023H2楼雹、2024、2025尖阔、2026年采購琻額分別為214.1億元贮缅、326.3億元、260.3億元和178.9億元疫题。
【點評】
1焕鲸、xù約期方面：本次合同簽到2026年，我們認(rèn)為在Guo產(chǎn)9價出來前前的窗口期內(nèi)韧似，期間不用在擔(dān)心xù約問題落寡，HPVyi苗業(yè)務(wù)的業(yè)績高增長趨勢明確，即未來幾年公司業(yè)績確定xing大幅增強浊笤；
2痒仆、采購價：我們估計和上一輪采購價一樣揣蒿；
3、采購量：我們估計23年HPV或超過3800萬支（其中9價占比約80%）豪服；24年預(yù)計HPV或超過4500萬支（9價占比更高）千有；
4、參考21-22年實際采購額和約定采購額的情況犁捕，基礎(chǔ)采購琻額僅做參考；
公司核心觀點：23年比22年好减叫，估值情緒有望修復(fù)萤遥；MSDxù約落地，基本pαn企穩(wěn)包竹，未來3年業(yè)績有bǎo證燕酷；自zhυ產(chǎn)品微卡在經(jīng)歷一年的柿場摸索，已經(jīng)初步找到推廣策略周瞎，23年開始起量苗缩；多個自研大品種受理在即，23年研發(fā)管線迎來開花結(jié)果声诸。
