瑞豐銀行此前發(fā)布公告稱揭北，該行已通過協(xié)議受讓股份获隆、司法拍賣受讓股份等方式共計受讓永康農商行部分法人股股東所持股份3628.31萬股凝估。上述事項的股份交割已完成飒晴，該行現(xiàn)為持股永康農商行5.16％的主要股東铣佛。瑞豐銀行表示吴菠，參股永康農商行后率挣，將繼續(xù)踐行“支農琳拭、支小”職責训堆，扛起“地方金融排頭兵、農村金融主力軍和普惠金融引領者”的擔當白嘁，全力支持區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展坑鱼，不斷深化零售銀行轉型戰(zhàn)略。

瑞豐銀行持續(xù)堅守服務中小微企業(yè)的使命嘀吨，規(guī)模和業(yè)績均實現(xiàn)較好增長谅璧。目前公司存量不良包袱出清，不良指標將繼續(xù)大幅優(yōu)化淮晓。同時拆鹉，公司持續(xù)深化柯橋區(qū)綜合化經(jīng)營，進一步加大異地投入搶占市場份額睹揍，預計未來規(guī)模和業(yè)績將保持高增長舷翰。瑞豐銀行受讓的永康農商行資質優(yōu)異，規(guī)模和盈利均保持在較好水平责某，期末不良率0.86%坐蓉，撥備覆蓋率高達658%，并表后有利于優(yōu)化瑞豐銀行的財務指標喘茵。同時浩淹，義烏市、永康市均為金華地區(qū)的發(fā)達縣級市丈轻，瑞豐銀行此舉完善了在金華地區(qū)市場的布局俊戳，永康農商行有望與已經(jīng)耕耘多年的義烏支行形成較好的協(xié)同作用，助力瑞豐銀行異地擴張馆匿。

2.1?永康農商行概況

永康農商行前身系成立于2005年的永康市農村信用合作聯(lián)社抑胎，2010 年經(jīng)原中國銀監(jiān)會批復同意改制為浙江永康農村合作銀行，2015年進一步改制為農村商業(yè)銀行渐北。原股東主要由當?shù)孛駹I企業(yè)法人阿逃、行內職工和非職工自然人組成，股權結構較為分散赃蛛，無實際控制人恃锉。永康農商行業(yè)務覆蓋永康市區(qū)及下轄鄉(xiāng)鎮(zhèn)，是當?shù)鼐W(wǎng)點最多、服務范圍最廣的銀行業(yè)金融機構破托。永康市五金產業(yè)發(fā)達肪跋，民營經(jīng)濟活躍，為金融機構發(fā)展提供了較好的外部環(huán)境土砂。截止2021年末州既，永康農商行總資產523億元，貸款總額（不含應計利息）312.48億元糕加，存款總額（不含應計利息）430.14億元芜溪。

2.2?永康農商行疫情以來盈利能力有所下降，但仍處在較好水平

疫情以來受持續(xù)讓利等政策的沖擊烂多，公司營收和歸母凈利潤都有所下降明殊，ROA和ROE有所下行。2020年公司實現(xiàn)營收11.98億元盒酷，實現(xiàn)歸母凈利潤4.00億元蹄警，按期初期末平均余額計算的ROE為10.00%，ROA為0.99%迟书。2021年公司盈利能力恢復榴烦，2021年實現(xiàn)營收11.98億元，實現(xiàn)歸母凈利潤4.00億元文饱，同比分別增長了16.4%和63.2%绝壹。2021年按期初期末平均余額計算的ROE提升至14.4%，ROA為1.35%融吓。

近年來永康農商行規(guī)模實現(xiàn)了較好擴張，2016-2021年資產總額箩绍、貸款總額和存款總額年均復合增速分別為13.8%孔庭、15.5%和12.6%。貸款規(guī)模保持較好增長主要是區(qū)域小微企業(yè)貸款需求旺盛材蛛，公司積極發(fā)力進一步深化與客戶的黏性圆到，同時通過投放“浙里貸”線上貸款產品等方式拓展客戶。

截止2021年末卑吭，公司貸款凈額占總資產的比重為56.5%芽淡，投資類資產比重為30.7%，同業(yè)資產比重為6.7%豆赏，與其他農商行相似挣菲。貸款結構來看，2021年6月末對公貸款比重為47.31%掷邦、個人經(jīng)營性貸款31.40%白胀、按揭貸款6.10%、消費貸款10.81%。永康農商行多年來專注中小微企業(yè)或杠，個人經(jīng)營性貸款比重較高哪怔。

永康農商行存款占總負債比重長期處在90%以上。從存款結構來看赵溢，2021年6月末公司活期存款比重21.38%夷硅、公司定期存款比重4.71%，個人活期存款比重17.71%睛村、個人定期存款比重39.48%、其他存款比重16.69%蔑串。公司對公存款中活期存款比重較高川骗，主要受益于公司持續(xù)加強銀政合作，與永康市財政局等政府機構柱涕、農村集體資金伍恼、事業(yè)單位以及城投公司等保持了良好的合作。

2016年以來永康農商行投資業(yè)務規(guī)模穩(wěn)步提升羡雷，資金業(yè)務能力持續(xù)增強，其他非息收入占比持續(xù)提升种慕，但手續(xù)費及傭金凈收入可忽略不計热品。2020年其他非息收入占營收比重為34.1%。凈利息收入占比為65.9%啸驯。但2021年受債市大幅調整沖擊客扎，公司其他非息收入大幅下降。

永康農商行近年來持續(xù)加大不良確認和處置徙鱼，不良率和關注率指標均已經(jīng)降至低位，存量包袱出清针姿。截止2021年末袱吆，不良率0.86%，關注率1.86%距淫，資產質量優(yōu)異绞绒。受益于資產質量優(yōu)化，2021年末公司撥備覆蓋率提升至658.49%的高位榕暇，撥備安全墊充足处铛。

2.6?永康農商行資本充足，輕型化效果顯現(xiàn)

2021年末永康農商行資本充足率為15.17%拐揭，核心一級資本充足率為14.02%撤蟆，資本充足能滿足公司的快速擴張。且近年來，永康農商行持續(xù)增強非信貸業(yè)務的經(jīng)營能力登凿，“風險加權資產/總資產”比值持續(xù)下行搭吵，2021年末該比值為63.79%，較2016年末下降了11個百分點隘匙。

維持瑞豐銀行“增持”評級棒论。瑞豐銀行近年來堅守服務中小微企業(yè)，規(guī)模和業(yè)績均實現(xiàn)較好增長恕臣。目前公司存量包袱出清委董，不良指標將繼續(xù)大幅優(yōu)化。同時靴亩，公司持續(xù)深化柯橋本地綜合化經(jīng)營血明，加大異地投入搶占市場份額，預計未來規(guī)模和業(yè)績將保持高增長伪睬。瑞豐銀行受讓的永康農商行資質優(yōu)異腊尤，規(guī)模和盈利均保持在較好水平，期末不良率0.86%口溃，撥備覆蓋率高達658%揩页，并表后有利于優(yōu)化瑞豐銀行的財務指標。同時烹俗，義烏市爆侣、永康市均為金華地區(qū)的發(fā)達縣級市，瑞豐銀行此舉完善了在金華地區(qū)市場的布局幢妄，永康農商行有望與已經(jīng)耕耘多年的義烏支行形成較好的協(xié)同作用累提，助力瑞豐銀行異地擴張。

穩(wěn)增長政策不及預期帶來經(jīng)濟復蘇不及預期磁浇，可能會對銀行資產質量產生不利影響斋陪。農商行異地業(yè)務開展等監(jiān)管政策變動的風險。

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